Menos TV y más teléfono: los desafíos de Televisa en su camino hacia la transformación.

En las últimas dos semanas, Grupo Televisa ha experimentado un periodo intenso. Mientras sus acciones sufrían una dramática caída, una agencia de calificación crediticia redujo su calificación debido al aumento de sus costos y la …

En las últimas dos semanas, Grupo Televisa ha experimentado un periodo intenso. Mientras sus acciones sufrían una dramática caída, una agencia de calificación crediticia redujo su calificación debido al aumento de sus costos y la disminución de sus suscriptores. Sin embargo, de manera sorprendente, unos días después, el mercado comenzó a responder positivamente a los informes de Wall Street que indicaban que la acción estaba siendo cotizada por debajo de su valor real, lo que provocó un fuerte impulso en las acciones. Este episodio es un reflejo de los cambios estructurales que se están llevando a cabo en la empresa.

Muy pocas compañías en México han logrado dejar una huella tan profunda en la cultura como lo ha hecho Televisa, la creadora de numerosos productos que han impactado en la cultura popular del país. Sin embargo, esta emblemática televisora está evolucionando hacia una empresa de telecomunicaciones en lugar de ser simplemente una televisora. Su futuro se asemeja más al de América Móvil, propiedad del empresario Carlos Slim, aunque seguirá manteniendo una importante inversión en el negocio de los contenidos televisivos.

El valor de la acción de Grupo Televisa ha estado en declive durante varios años, disminuyendo en un 80% desde 2018. El 21 de noviembre, la acción comenzó a caer y al día siguiente, la agencia de calificación de riesgo S&P Global redujo su calificación de deuda de BBB+ a BBB, acercándose peligrosamente a la categoría de «basura». Esto provocó una caída aún mayor en el valor de las acciones. Sin embargo, esta semana las acciones se han recuperado, en parte gracias a informes de bancos de inversión que recomiendan su compra.

Los expertos de Citibanamex, Andrés Cardona, Matheus Tostes y Gabriel Gusan, informaron a sus clientes que el rendimiento de las acciones de Televisa ha sido uno de los más bajos entre las empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores, debido a una combinación de malas noticias y mayores tasas de interés. A pesar de la falta de interés por parte de los inversores extranjeros en la decisión de la empresa de separar sus negocios no relacionados con las telecomunicaciones, Citibanamex concluyó que la acción es demasiado barata para ser ignorada y que el año 2024 ofrece mejores perspectivas.

La elección a la que se hace referencia tuvo lugar en el año 2019, cuando Grupo Televisa compró activos de telecomunicaciones al adquirir Axtel, apostando por un negocio centrado en telefonía fija, internet y televisión de paga mediante fibra óptica. Su gran presencia en el mercado de televisión de paga, a través de Sky, le otorga a Televisa una ventaja competitiva. Sin embargo, en los últimos dos años ha perdido dos millones de suscripciones.

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«Sky was a company that provided pay television services through fixed antennas,» explains Humberto Patiño, analyst at S&P Global and one of the responsible for the credit rating downgrade of Grupo Televisa. «When antennas became irrelevant because now transmissions were done through satellites.»

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Los dispositivos que se colocan debajo de la televisión, esta transición fue un poco difícil para Televisa en cuanto a sus suscriptores ya que no se adaptó automáticamente ni en línea con la industria. Esta es una industria que demanda constantes avances tecnológicos en su operación y una planificación de precios muy eficiente para mantener su participación en el mercado. Además de la disminución de suscriptores, también se suma la inflación, lo que ha aumentado los costos para la empresa.

nuevo grupo empresarial enfocado en el sector de las telecomunicaciones.

Entre los años 2019 y 2023, la compañía inició la separación de ciertos negocios que no estaban relacionados con las telecomunicaciones, como los casinos PlayCity, la empresa de entretenimiento en vivo Ocesa y también algunas revistas. El objetivo es formar un nuevo grupo empresarial centrado en el sector de las telecomunicaciones.

sosteniendo

Que cuente con su propio financiamiento, modelo de negocio y riesgos. Sin embargo, el cambio más significativo en su estrategia se produjo en 2020, cuando Televisa y Univisión unieron sus activos de contenido para formar el catálogo más amplio en español.

El contenido pasó a ser responsabilidad de una filial en Estados Unidos, TelevisaUnivisión, de la cual Televisa posee el 45%. El resto está en manos de Univisión, por lo que Televisa tiene el poder de tomar decisiones, pero Univisión tiene el control. En las últimas semanas, esta filial ha sido objeto de críticas por una entrevista al ex presidente Donald Trump. La cadena había rechazado a Trump en 2015 debido a sus insultos y ofensas hacia los latinoamericanos.

2020

El mercado de los contenidos ha experimentado un cambio acelerado y TelevisaUnivisión sufre de los mismos problemas que sus competidores: el auge de TikTok e Instagram reels. Según los informes financieros de las empresas correspondientes al año 2020, esta situación les afecta a todos por igual.

Diario de Wall Street

Los datos revelan que anualmente, las personas dedican más tiempo a ver videos breves en estas plataformas de redes sociales que a ver televisión. A diferencia de las cadenas televisivas, las redes sociales no requieren de un gran presupuesto para producir contenido, ya que son los propios usuarios quienes lo generan. Además, estas plataformas de

transmisión en línea

Plataformas como Netflix suponen una competencia despiadada.

«La situación con el aumento de usuarios en las aplicaciones de streaming es que las empresas o los gobiernos comienzan a asignar un presupuesto separado al que antes destinaban a la televisión, para incluir también otras plataformas. Se empieza a contratar a influencers para realizar publicidad, lo que demuestra claramente que el presupuesto está dividido en dos», afirma Patiño.

Según S&P, Televisa tiene una deuda total de 90.000 millones de pesos, aunque el 70% de esta está en dólares. Patiño y su colega Fabiola Ortiz afirman que, en su proceso de transformación en una empresa de telecomunicaciones, Grupo Televisa podría deshacerse de su participación en TelevisaUnivisión para disminuir su nivel de endeudamiento.

Patiño afirma que, en un contexto de tensión, nuestra evaluación considera que la participación de Televisa podría ser vendida o convertida en efectivo para hacer frente al pago de la deuda nacional.



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