Ingresos de Bitcoin ETF en contexto.

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Lo siguiente es un extracto de la edición más reciente de Bitcoin Magazine Pro, el boletín de mercados premium de Bitcoin Magazine. Para ser uno de los primeros en recibir estas ideas y otros análisis del mercado de bitcoin en cadena directamente en su bandeja de entrada, suscríbase ahora.

of Summer

Los Primeros 5 Días del Verano

Bloomberg, believe that the inflows were likely in the billions.

El lanzamiento del ETF de Bitcoin fue uno para los libros de historia. Según todos los informes, fue el lanzamiento más grande de un producto ETF en la historia, superando el récord anterior establecido por el lanzamiento del Proshares Bitcoin Strategy ETF (BITO) en octubre de 2021. El volumen de negociación del primer día fue enorme, alcanzando los $4.6 mil millones, y ha permanecido relativamente fuerte en comparación con las típicas caídas posteriores al lanzamiento de otros productos. Podemos tener confianza en los números de volumen, a diferencia de los flujos de entrada. Después de los primeros dos días de negociación, el mercado se quedó preguntándose acerca de los flujos debido a que los datos proporcionados por TradFi estaban retrasados e incompletos. Expertos, como Eric Balchunas de Bloomberg, creen que los flujos de entrada probablemente estuvieron en miles de millones.

Businessweek

Bloomberg Businessweek

Bloomberg Businessweek es una revista de negocios y finanzas publicada semanalmente por Bloomberg L.P. Se enfoca en noticias y análisis de tendencias en el mundo empresarial, económico y financiero. La revista es conocida por sus artículos de investigación profunda y su cobertura exhaustiva de temas relevantes para los líderes empresariales y financieros. Además, Bloomberg Businessweek ofrece una perspectiva global, con informes sobre empresas y economías de todo el mundo.

, dijo que era normal tener retrasos en la presentación de informes de flujos hasta T+3 (tres días después). Bitcoin no está acostumbrado a tanta falta de transparencia.

En la tabla a continuación, puedes ver que las salidas de GBTC ahora superan los $2 mil millones, siendo el día más grande el Día 3. Sin embargo, es altamente probable que la mayoría de los flujos del Día 3 se deban a operaciones del Día 2, y lo mismo para el Día 2 en el Día 1, y así sucesivamente. También no podemos decir si todos los emisores están al día con sus datos. ¿Son esos todos sus flujos o aún no han terminado de contar? Simplemente no lo sabemos.

Cryptocurrency Analytics tweeted a chart showing that the number of Bitcoin held on exchanges has been steadily decreasing

Los Bitcoiners están complementando los datos lentos de TradFi que pueden tardar días al rastrear los flujos en la cadena. El miércoles por la mañana, James Van Straten de Cryptocurrency Analytics tuiteó un gráfico que mostraba que la cantidad de Bitcoin en poder de los intercambios ha estado disminuyendo constantemente.

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Se informó que 18,400 bitcoins fueron enviados de Grayscale al escritorio OTC Prime de Coinbase justo en la apertura del mercado, siguiendo un patrón de salidas en los dos días de negociación anteriores de 9,000 bitcoins el 16 de enero y 4,000 bitcoins el 12 de enero. Los datos en cadena de la firma de inteligencia Arkham son confiables, el problema es que no coinciden con las salidas reportadas. Esos tres días de datos en cadena suman $1.3 mil millones en bitcoins y las salidas reportadas fueron solo $1.1 mil millones. Además, curiosamente no hubo transacciones en la mañana del 18 de enero, pero se reanudaron esta mañana.

Bitcoin en descenso en exchanges.


Origen: Arkham vía @DylanLeClair_

Coinbase ya custodia el bitcoin de Grayscale, por lo que estos son transferencias de su cuenta de custodia al escritorio OTC, donde otros creadores de mercado de ETF pueden recogerlo, limitando el efecto en el precio al contado.

La venta de GBTC podría estar llegando a su fin.

Se esperaba que la venta de Grayscale fuera en escala de grises, pero todavía no sabemos la cantidad final que se venderá cuando se asiente el polvo. ¿Será el 100% de sus monedas que saldrán lentamente, o tal vez solo el 10%? La gente está especulando sobre la tasa de gastos del 1,5% en comparación con otros ETF que promedian el 0,25%, lo que podría hacer que la gente cambie de ETF. Si ese fuera el caso, no se traduciría en ninguna venta neta. GBTC redujo su tarifa cuando se convirtió, del 2% al nuevo 1,5%. Si los poseedores de GBTC tienen ganancias no realizadas significativas, es posible que elijan no vender hasta el próximo rally. Recuerde que también hay implicaciones fiscales con el cambio de ETF.

Muchos de los primeros vendedores de GBTC lo están haciendo por razones ideológicas. El descuento que se formó en febrero de 2021 los tomó por sorpresa y se sintieron atrapados. La pregunta es ¿cuántos bitcoins son esos? GBTC todavía tiene más de 550.000 bitcoins a partir del 19 de enero, ¿cuántos de ellos todavía se sienten atrapados? ¿Por qué no los habrían cambiado en los primeros días de negociación? Creo que es menos de lo que la gente piensa. Sí, todos los bitcoins saldrán eventualmente si mantienen la tasa de gastos tan alta, pero no en un movimiento sostenido. Creo que la venta se distribuirá en varias grandes subidas en el mercado alcista. La venta de GBTC podría estar disminuyendo ya que el descuento al NAV ha bajado de 150 puntos básicos en el primer día a 47 puntos básicos el 17 de enero.

Surges to New Record High

El precio de Bitcoin se dispara a un nuevo récord histórico.

Hablando de precio, el bitcoin ha logrado mantener el soporte en $40,000 incluso con las masivas salidas de GBTC y la venta de ballenas. Una vez más, James Van Straten informa de una ballena que compró a $48,000 en el mercado alcista de 2021, que aguantó la gran caída y el debacle de FTX, posiblemente descargando 100,000 BTC con una oferta de $49,000. Para ponerlo en contexto, todos los ETFs ex-GBTC todavía están por debajo de eso, en 79,000 BTC. Esto no fue un evento de vender las noticias, simplemente podría haber sido una ballena vendiendo después de romper incluso. Lo que significa que la presión constante de compra de los ETFs solo se retrasa una semana o así.

Seguimos en el rango de citas que se remonta hasta principios de diciembre, pero estamos amenazando con caer por debajo en este momento. Mi atención sigue en los $40,000 y en la línea de $44,193 que hemos estado observando todo este tiempo, creada a partir del cierre diario más alto el 8 de diciembre.

Rango de citas amenazado.

Para aquellos lectores con una hermosa baja preferencia de tiempo, la nube mensual de Ichimoku está cambiando a alcista. Esta es una señal extremadamente alcista que solo ocurre al comienzo de las corridas alcistas en bitcoin. Ocurrió por última vez en octubre de 2020 después de casi cambiar antes de la COVID en febrero de 2020. Curiosamente, si hubiera cambiado en febrero, estaría en una relación muy similar al halving que tenemos hoy en día. Antes de 2020, la única otra vez que esto ocurrió fue en junio de 2016, al comienzo de ese enorme mercado alcista, y un mes antes del halving de julio de 2016.

o de Mercado

Gran Presión Compradora en el Contexto del Mercado

Utilizando los datos de entrada incompletos anteriores, podemos decir que la presión de compra diaria promedio, incluyendo la venta de GBTC, ha sido de más de $200 millones al día. Interesante que el Día 4 fue el segundo más alto, agregando evidencia a la teoría de que la presión de compra podría nivelarse alrededor de los $250-300 millones. Para poner esa cantidad en contexto, Microstrategy acaba de comenzar un proceso de 4 meses de venta de $216 millones en nuevas acciones para comprar más bitcoin. Los ETFs hacen eso en un día. Tether también está constantemente comprando bitcoin para sus reservas. Recientemente, informaron haber agregado otros $380 millones en bitcoin al final de 2023. Dos de los primeros cinco días de los ETFs fueron más que eso.

Presión de compra diaria alta.

Con todas esas fuentes de demanda gigantes en mente, mira de nuevo el gráfico mensual de arriba, otra vez. Hay una sola dirección para este mercado. ¿Estás listo?

"Mercado en alza constante"


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